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蓝冠测速Grayscale对比特币ETF的看法与美国证券交

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灰度,世界上最大的数字资产管理公司表示,它将继续寻求监管批准的比特币支持的交易所交易基金(ETF)的实际单位cryptocurrency,尽管美国证券交易委员会(SEC)主席加里•詹斯勒说,他更愿意通过ETF比特币期货合约的支持。

一些分析师预测,灰色比特币信托(GBTC)目前的计划短期内不可能获得批准,该公司的股票已经在公开股票市场交易。该公司目前计划将价值300亿美元的比特币信托转换为由加密货币支持的ETF。

相关的猜测是,如果美国证交会批准比特币ETF的竞争提案,比如最近一系列与期货市场有关的申请,投资者对GBTC股票的需求可能会减弱。(Grayscale是Digital Currency Group的子公司,CoinDesk是Digital Currency Group的独立子公司。)

一种可能性是,如果预测准确,所谓的GBTC折扣可能会扩大。这个折扣代表GBTC持有的比特币每股价值与公开市场交易的比特币股价之间的差额。一般来说,需求越低,折扣越大。

目前该基金的资产净值折让率接近15%,蓝冠是骗局吗?不过今年5月该折让率扩大至20%。在去年的大部分时间和2021年初,这些股票的交易价格都高于资产净值。但随着比特币市场从3月份开始进入下行趋势,以及比特币etf在加拿大和其他地方获得批准,投资者对该工具的需求开始下降。美国证券交易委员会尚未批准任何比特币etf。

彭博资讯分析师James Seyffart和Eric Balchunas表示:“如果新etf的费用只有GBTC 2%的一半,风险可能会增加。”

Grayscale仍寄望于美国证券交易委员会(SEC)开放比特币现货ETF的可能性。“现货”指的是“现货市场”,或者在这种情况下,主要是不受监管的基于交易所和场外交易的市场,交易员在这里交换比特币。这与芝加哥商品交易所(CME)等受监管交易所交易的比特币期货合约形成了对比。

Grayscale的etf主管戴维•拉瓦勒(David LaValle)在接受采访时表示:“我们不会坐视不动。”“Gensler的言论并没有改变我们的业务战略,我们将利用和利用ETF包装,将其他产品推向市场,比如传统的基于股票的ETF。”

至于GBTC, LaValle表示,"当我们能够转换为ETF时,折价将大幅减少,我们期待这个机会。"

但一些分析师表示,机会可能在遥远的未来才会出现,他们认为比特币期货ETF将先于现货ETF获得SEC的批准。

ETFTrends.com的研究主管戴夫·纳迪格(Dave Nadig)在一篇博文中写道:“将基金从一种结构转换到另一种结构是很困难的,需要大量的运营和法律工作。”“我实际上认为,这让GBTC排在了队伍的后面,而不是前面。”

事情没那么简单

Grayscale的拉瓦勒在采访中指出,基于期货的比特币ETF具有复杂性。蓝冠1956代理在期货交易中,还有另外一层金融结构;期货合约被认为是原始标的资产的衍生品。例如,一份石油期货合同并不等同于直接交易一桶石油。

LaValle称,"基于期货的ETF,无论是BTC还是其他类型的,都是一个更复杂、成本更高的成本结构,运营障碍可能会影响回报流。"

与此同时,其他资产管理公司也在努力让比特币期货ETF顺利上市。

周二,比特币的竞争对手数字资产管理公司Bitwise根据1940年的《投资公司法》(Investment Company Act)向美国证券交易委员会(SEC)提交了比特币策略ETF (Bitcoin Strategy ETF)的申请。

该文件称:“本基金不会直接投资比特币。”“本基金打算主要通过在商品交易所交易的标准化、现金结算比特币期货合约的间接投资获得比特币敞口”,该期货合约在美国商品期货交易委员会(U.S. commodity futures Trading Commission)注册。

Bitwise首席投资官Matt Hougan在电子邮件中告诉CoinDesk:“对大多数投资者来说,现货比特币ETF将是比基于期货的比特币ETF更好的解决方案。”“它会更简单,成本更低,也更容易理解。但基于期货的比特币ETF总比没有ETF强。”

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